自第17届发审委10月17日正式走马上任以来，截至11月15日，共审核了48家公司，仅27家成功过会，IPO审核通过率仅有56%，成功率几乎只有一半。尤其是11月7日IPO审核“6否5”的结果一出，业界惊声一片，过会率的下降反映了审核趋严的现状。
智鑫投行咨询（www.ipoleading.com）专业从事IPO咨询十年，是国内领先的IPO咨询机构，公司业务涵盖IPO募投项目可行性研究、IPO业务与技术撰写、上市公司投资者关系管理等咨询服务，其创始人是IPO咨询行业的开创者之一，十年来累积了近百家IPO咨询案例，其中有60多家已经过会或者顺利上市。本着让拟上市企业更准确的理解发审委关注要点，更从容地准备IPO工作，智鑫投行咨询梳理了企业上市的几个关键条件，供广大拟上市企业董事长、总经理、董秘、财务总监等关键人员参考。
1、具备较高的盈利能力，净利润1亿元以上为佳；
2、具备良好的现金流，经营活动产生的现金流量净额需为正数，且与净利润相匹配为宜；
3、公司应具备一定说服力的融资需求，不得一边账上趴着几个亿现金闲置着，一边募集资金规模十几个亿；
4、公司不能盲目对外投资，建设投资新增产能应与公司消化产能的能力相适应；
5、公司经营合法合规，经营资质齐备，报告期内各项税费的缴纳应当按时足额，且不能存在监管部门的行政处罚；
6、公司的各项财务指标尤其是毛利率应与可比上市公司相适宜，毛利率不得显著高出可比上市公司；
7、公司的业绩应持续增长，且盈利情况应与行业趋势相一致，不得出现公司业绩持续高涨，现金流充裕，而其他各个可比上市公司均业绩下滑、现金流紧张的情形；
8、公司的客户/供应商应该较为分散，不得对单一客户/供应商有重大依赖，且千万不能出现同为客户和供应商的情形；
9、公司的客户应该质地优良，以世界知名企业为宜，且积极配合中介机构走访、函证；公司的供应商应质地优良，以国内知名企业为宜，且积极配合中介机构走访、函证；
10、公司产品应在世界范围内具有竞争力，同时为了能够有效核查收入的真实性，出口不应过多，销售应以内销为主。此外，公司的销售应以直销为主，且不存在现金收款的情形；
11、公司的关联交易金额应当极少，关联交易必须具备商业合理性和必要性，且应有充分证据证明关联交易价格公允；
12、公司应当对员工优待，为全部员工（包括试用期员工）足额缴纳五险一金；且公司各级别、各岗位的员工薪酬均应高于当地平均水平；
13、公司不能在上市前突击分红，长年累积的留存收益应与未来公众投资者分享；
14、公司的会计核算应当健全，原始报表与申报财务报表应尽可能一致，会计师的调整分录应当极少；会计政策应与可比上市公司相一致或更严格；
15、公司股权结构稳定，不得存在代持情形，不得存在对赌条款；
16、公司的业务应符合国家宏观发展战略，以传统制造业为宜；同时不得涉及农业、成品药行业（原料药行业尚可）；
17、公司应具有实际控制人，且实际控制人有充分的证据证明可以控制公司；同时公司应保持健全有效的内部控制制度，具有高度的独立性，公司实际控制人不能对公司为所欲为；
18、公司以及公司的实际控制人光明磊落，未曾发生任何可能被竞争对手恶意中伤的事项，最好是常年与上下游及竞争对手都保持着良好的关系；
19、公司历史沿革不存在任何问题以及可能的瑕疵，以自然人货币出资为宜，股权转让次数不应过多，不曾发生国资或外资入股、撤资的情形；
20、最重要的一点：公司的高管应当才思敏捷，思维缜密，谈笑风生。在发审会上面对委员的聆讯能够临危不乱，在如今保代不得发言的情况下，能够像一名金融专业人士般讲话一针见血且滴水不漏，与申报材料保持高度的一致性。
